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股權融資和債權融資的區(qū)別是什么?銀行信貸是企業(yè)最重要的一項是債務資金來源嗎?

  • 法制網
  • 2023-06-08 09:56:13
一、

企業(yè)債權融資包括哪些融資手段

企業(yè)債權融資包括以下融資手段:

1.銀行信貸

銀行信貸是企業(yè)最重要的一項債務資金來源,在大多數(shù)情況下,銀行也是債權人參與公司治理的主要代表,有能力對企業(yè)進行干涉和對債權資產進行保護。但是債務人存在道德風險,并且由于銀行不能對其債權資產及時準確地做出價值評估而難以得到有效的控制。

2.企業(yè)債券

債券融資在約束債務代理成本方而具有銀行信貸不可替代的重要作用。

(1)企業(yè)債券通常存在一個廣泛交易的市場,投資者可以隨時予以出售轉讓。

(2)債券對債權融資代理成本的約束還通過“信號顯示”得以實現(xiàn)。

3.商業(yè)信用

商業(yè)信用是期限較短的一類負債,而且一般是與特定的交易行為相聯(lián)系,風險在事前基本上就能被“鎖定”所以它的代理成本較低。

4.租賃融資

租賃融資作為一種債務融資方式,最大的特點是不會產生資產替代問題,因為租賃品的選擇必須經過債權人(租賃公司)審查,而且是由債權人實施具體的購買行為,再交付到企業(yè)手中。而且,在債務清償之前,債權人始終擁有租賃品在法律上的所有權,對企業(yè)可能的資產轉移或隱匿行為都能產生較強的約束。

二、

債權融資的特點是什么

有下列特點:

1.獲得的只是資金的使用權而不是所有權,負債資金的使用是有成本的,企業(yè)必須支付利息,并且債務到期時須歸還本金。

2.能夠提高企業(yè)所有權資金的資金回報率,具有財務杠桿作用。

3.與股權融資相比,除了在一些特定的情況下可能帶來債權人對企業(yè)的控制和干預問題,一般不會產生對企業(yè)的控制權問題。

三、

股權融資和債權融資的區(qū)別

股權融資和債權融資的區(qū)別如下:

1.風險不同

對企業(yè)而言,股權融資的風險通常小于債權融資的風險。

2.融資成本不同

從理論上講,股權融資的成本高于負債融資。

3.對控制權的影響不同

債券融資雖然會增加企業(yè)的財務風險能力,但它不會削減股東對企業(yè)的控制權力,如果選擇增募股本的方式進行虹信融資,現(xiàn)有的股東對企業(yè)的控制權就會被稀釋,因此,企業(yè)一般不愿意進行發(fā)行新股融資,而且,隨著新股的發(fā)行,流通在外面的普通股數(shù)目必將增加,從而導致每股收益和股價下跌,進而對現(xiàn)有股東產生不利的影響;

4.對企業(yè)的作用不同

發(fā)行普通股是公司的永久性資本,是公司正常經營和抵御風險的基礎,主權資本增多有利于增加公司的信用價值,增強公司的信譽,可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務融資提供強有力的支持,企業(yè)發(fā)行債券可以獲得資金的杠桿收益,無論企業(yè)盈利多少,企業(yè)只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務,而且利息可以作為成本費用在稅前列支,具有抵稅作用,當企業(yè)盈利增加時,企業(yè)發(fā)行債券可以獲得更大的資本杠桿收益,而且企業(yè)還可以發(fā)行可轉換債券和可贖回債券,以便更加靈活主動的調整公司的資本結構,是其資本結構趨向合理。

關鍵詞: 企業(yè)債權融資 債權融資的特點

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