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中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月28日訊(記者 劉小菲)玉馬遮陽近期發(fā)布公告稱，擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集資金不超過5.5億元，其中1億元用來補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余分別投向年產(chǎn)1300萬平方米功能性遮陽新材料建設(shè)項(xiàng)目和營銷及物流倉儲(chǔ)中心建設(shè)項(xiàng)目。

根據(jù)玉馬遮陽發(fā)布的募資使用可行性分析報(bào)告，年產(chǎn)1300萬平方米功能性遮陽新材料建設(shè)項(xiàng)目的總投資額為3.73億元，建設(shè)周期為30個(gè)月。項(xiàng)目建成后，玉馬遮陽將新增年產(chǎn)1300萬平方米遮陽材料產(chǎn)能，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)年收入2.24億元，年凈利潤為5658萬元。

營銷及物流倉儲(chǔ)中心建設(shè)項(xiàng)目的總投資額為1.1億元，建設(shè)周期為24個(gè)月。該項(xiàng)目不直接產(chǎn)生直接效益。不過項(xiàng)目實(shí)施后，玉馬遮陽營銷渠道覆蓋面將進(jìn)一步拓寬，物流體系持續(xù)完善，市場(chǎng)影響力將得到增強(qiáng)。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，2022年玉馬遮陽旗下產(chǎn)品的整體生產(chǎn)量和銷售量分別是4310.99萬平方米和4308.6萬平方米，與上年同期分別下降了4.24%和3.04%，但庫存量同比增長了19.87%。以此計(jì)算，此次項(xiàng)目的新增產(chǎn)能約為2022年玉馬遮陽總產(chǎn)量的30.16%。

對(duì)于玉馬遮陽通過可轉(zhuǎn)債發(fā)行來實(shí)現(xiàn)功能性遮陽產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張的行為，部分投資者存有疑惑。有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問，為何不使用自有資金進(jìn)行擴(kuò)張，而采用發(fā)債方式？是否考慮到對(duì)原有中小股東的權(quán)益稀釋？對(duì)此，玉馬遮陽給出的解釋是：完全是基于對(duì)國內(nèi)外市場(chǎng)充分調(diào)研的基礎(chǔ)上實(shí)施的。通過產(chǎn)品規(guī)模的擴(kuò)張，將大幅提升公司的盈利水平，將有效增厚投資者的收益。

資料顯示，玉馬遮陽于2021年登陸創(chuàng)業(yè)板，上市當(dāng)年?duì)I業(yè)收入和凈利潤的同比增幅分別為35.16%和29.87%，2022年這兩個(gè)數(shù)字縮水為5.04%和11.64%。截至2023年3月底，玉馬遮陽賬上的貨幣資金為3.69億元，總負(fù)債8971.25萬元。

根據(jù)玉馬遮陽上市前的招股書，IPO計(jì)劃募集資金6.9億元，其中1.1億元用來補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余將投向高分子復(fù)合遮陽材料擴(kuò)產(chǎn)、遮陽用布生產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造、遮陽新材料研發(fā)中心和營銷渠道建設(shè)項(xiàng)目。

不過，玉馬遮陽最終IPO募資總額為3.98億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額為3.51億元，遠(yuǎn)低于計(jì)劃的6.9億元。而上述4個(gè)募投項(xiàng)目，后2個(gè)已終止實(shí)施，前2個(gè)項(xiàng)目延期，預(yù)計(jì)將于2023年9月30日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

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