【螺紋&熱卷】

【資料圖】

宏觀數(shù)據(jù)走弱，鋼價(jià)繼續(xù)承壓

宏觀方面，國家統(tǒng)計(jì)局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回落。雖然今年五一期間各地市場(chǎng)價(jià)格變化不大，但商家心態(tài)整體偏悲觀，主要在于節(jié)前消費(fèi)未見好轉(zhuǎn)跡象，同時(shí)對(duì)于節(jié)后下游資金及消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期不強(qiáng)。鋼廠減產(chǎn)將進(jìn)一步導(dǎo)致原料價(jià)格出現(xiàn)負(fù)反饋，鋼廠成本螺旋式下降將使得鋼廠降價(jià)空間擴(kuò)大。今年產(chǎn)量較去年相比提前一個(gè)半月左右開始下降，這使得淡季供給壓力將會(huì)有明顯緩解。若消費(fèi)維持節(jié)前水平，5月期間建筑鋼材出現(xiàn)加速去庫的可能，對(duì)于價(jià)格超跌后的企穩(wěn)或?qū)⑻峁┮欢ㄍ苿?dòng)。

【鐵礦石】

震蕩

假期期間，進(jìn)口礦市場(chǎng)偏冷清，海外掉期窄幅波動(dòng)。供應(yīng)方面，4月24日-4月30日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2579.0萬噸，環(huán)比增加181.3萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1876.8萬噸，環(huán)比增加69.3萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1440.3萬噸，環(huán)比減少145.8萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量702.2萬噸，環(huán)比增加112.0萬噸。全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3002.1萬噸，環(huán)比增加63.9萬噸。4月24日-4月30日中國47港到港總量1878萬噸，環(huán)比減少473.6萬噸；中國45港到港總量1808.7萬噸，環(huán)比減少397.7萬噸；北方六港到港總量為789.4萬噸，環(huán)比減少195.5萬噸。本期外礦發(fā)運(yùn)小幅回升，因前期受天氣影響，到港量明顯減少。需求方面，日均鐵水產(chǎn)量243.54萬噸，環(huán)比上周減少2.34萬噸。假期鋼廠消耗庫存為主，由于處于虧損邊緣，部分鋼廠庫存偏低，節(jié)后預(yù)計(jì)將有所補(bǔ)庫。但隨著需求季節(jié)性走弱，礦石上行動(dòng)力不大。庫存方面，本周mysteel 統(tǒng)計(jì)全國45港鐵礦庫存12886.99萬噸，環(huán)比減少147.55萬噸。日均疏港量324.16萬噸，環(huán)比增3.98萬噸。盤面上看，主力09合約昨日窄幅波動(dòng)，有所縮量，短期內(nèi)維持震蕩走勢(shì)。

【焦煤&焦炭】

震蕩偏弱

產(chǎn)地煤礦多維持正常開工，焦煤市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)寬松局面，煤礦出貨情況轉(zhuǎn)弱，部分煤種報(bào)價(jià)仍有下調(diào)預(yù)期。下游焦鋼企業(yè)廠內(nèi)利潤較前期稍有修復(fù)，然終端需求一般，成材市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩情緒，部分焦化企業(yè)存有限產(chǎn)檢修情況，對(duì)原料煤采購積極性減弱。

焦炭第五輪提降全面落地執(zhí)行，截止目前累降400-500元/噸。隨著原料端焦煤不斷讓利，焦企利潤有所修復(fù)，當(dāng)前焦企生產(chǎn)正常，出貨積極，受下游采購意愿不足影響，產(chǎn)地焦企出貨壓力較大，廠內(nèi)焦炭庫存繼續(xù)累積。下游鋼廠對(duì)焦炭多控制到貨節(jié)奏，終端需求表現(xiàn)不及預(yù)期，鋼廠盈利能力偏弱，高爐減產(chǎn)檢修力度不斷加大，對(duì)焦炭需求回落。

【鐵合金】

錳硅反彈調(diào)整，硅鐵弱勢(shì)震蕩

錳硅方面，上游錳礦高位盤整，現(xiàn)天津港錳礦澳塊報(bào)45-45.5元/噸度；半碳酸報(bào)35.5-36元/噸度。上周供需方面，全國121家錳硅企業(yè)開工率減少4.32%至51.46%，日均產(chǎn)量減少1660噸至2.784萬噸，周度總產(chǎn)量19.488萬噸，環(huán)比減少5.63%。五大鋼種錳硅周度需求14.1583萬噸，環(huán)比減少1.64%。下游端，現(xiàn)貨上漲，南方硅錳6517主流成交價(jià)7250-7350元/噸，北方主要成交價(jià)7200-7280元/噸，總體北方廠家成交平穩(wěn)以供貨為主。近期市場(chǎng)消息反映需求邊際增量，高庫存壓力有望化解，盤面受此刺激有所上揚(yáng)。

硅鐵方面，供應(yīng)寬松穩(wěn)定，庫存陸續(xù)消耗。上周供需，全國136家硅鐵企業(yè)開工率減少1.46%至32.21%，日均產(chǎn)量減少465噸至1.3385萬噸，周度總產(chǎn)量9.37萬噸。五大鋼種硅鐵周度需求2.3806萬噸，環(huán)比減少1.69%。現(xiàn)貨跟跌，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵標(biāo)塊價(jià)格7400元/噸左右，75硅鐵自然塊8000-8100元/噸。5月鋼廠入場(chǎng)招標(biāo)價(jià)圍繞7700元/噸。

【玻璃】

震蕩

假期前全國浮法玻璃均價(jià)2135，環(huán)比上周+10.19% 。廠家?guī)齑?574.6萬重箱，環(huán)比-9.07%。原片不斷漲價(jià)刺激下，庫存從上游轉(zhuǎn)移到下游，目前下游對(duì)高價(jià)玻璃有抵觸情緒。終端訂單起色不一，相比上月接單情況增減均存。本月二手房市場(chǎng)存降溫現(xiàn)象，地產(chǎn)銷售可持續(xù)性存疑。目前期價(jià)表現(xiàn)高位震蕩，需求弱復(fù)蘇背景下估值水平?jīng)_高回落。

【純堿】

弱勢(shì)運(yùn)行

四月純堿廠家?guī)齑娲蠓黾?，臨近月底等待新一輪價(jià)格，下游情緒不佳，采購量減少。純堿企業(yè)多執(zhí)行前期訂單為主。據(jù)了解，社會(huì)庫存下降到總量不足6萬噸。供應(yīng)端，相對(duì)穩(wěn)定，開工維持高位?，F(xiàn)貨價(jià)格趨弱，部分企業(yè)價(jià)格窄幅下行，低價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行。市場(chǎng)情緒表現(xiàn)偏弱，遠(yuǎn)月寬幅震蕩，盤面空頭趨勢(shì)。

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