5月5日，港股電信股走強，截至發(fā)稿，中國聯(lián)通(00762)漲超3%、中國電信(00728)、中國移動(00941)等股拉升跟漲。消息面上，中國聯(lián)通在昨晚發(fā)布消息稱，4月26日，中國聯(lián)通與騰訊進一步深化合作，共同出資設(shè)立的云宙時代科技有限公司（簡稱“云宙時代”）正式在京成立。

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據(jù)中國聯(lián)通公眾號5月4日消息，近期，中國聯(lián)通與騰訊共同出資設(shè)立的云宙時代科技有限公司正式在京成立，新公司主要從事內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)（CDN）和邊緣計算業(yè)務(wù)。今日早間，記者以投資者身份致電中國聯(lián)通，相關(guān)工作人員回復(fù)稱，此次合作旨在發(fā)揮雙方在各自領(lǐng)域和業(yè)務(wù)板塊的優(yōu)勢，中國聯(lián)通負責技術(shù)工作，騰訊負責內(nèi)容工作，新公司具體項目目前還在推進當中。該工作人員透露，騰訊作為中國聯(lián)通的長期戰(zhàn)略投資者，雙方已于去年的合作伙伴大會上簽訂新一輪2.0合作協(xié)議，未來雙方可能不斷深化合作。

4月18-20日，中國三大運營商分別公布其2023年首季度業(yè)績報告及3月份運營數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，在營收方面，中國聯(lián)通同比增長超過9%、中國移動與中國電信均同比增長超過10%；在運營數(shù)據(jù)方面，三大運營商5G套餐用戶總數(shù)累計11.96億戶，即將突破12億戶關(guān)口！

具體來看，中國聯(lián)通發(fā)布2023年第一季度業(yè)績及3月運營數(shù)字顯示，公司一季度營業(yè)收入為972.22億元，比去年同期上升9.2%，增速達到近十年來同期的高位水平。一季度凈利潤22.66億元，同比增長11.6%。目前，中國聯(lián)通“大聯(lián)接”用戶規(guī)模達到9億戶，其中5G套餐用戶達到2.24億戶；移動服務(wù)收入實現(xiàn)人民幣438.23億元，同比提升4.4%。

中國移動發(fā)布2023年第一季度業(yè)績及3月份運營數(shù)字顯示，公司第一季度營運收入為人民幣2507億元，同比增長10.3%；股東應(yīng)占利潤為281億元，同比增長9.5%。其中，通信服務(wù)收入為人民幣2098億元，同比增長8.3%；EBITDA(營運利潤+折舊及攤銷)為799億元，同比增長4.9%；EBITDA占通信服務(wù)收入比為38.1%；移動客戶總數(shù)約9.83億戶，其中5G套餐客戶數(shù)達到6.89億戶，5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)達到3.63億戶。

中國電信發(fā)布2023年第一季度業(yè)績及3月份運營數(shù)字顯示，公司一季度營收1297.53億元，同比增長9.4%；凈利潤79.84億元，同比增長10.5%。移動通信服務(wù)收入為人民幣505.91億元，同比增長3.2%；移動用戶凈增752萬戶，達到3.99億戶；5G套餐用戶凈增1525萬戶，達到2.83億戶，滲透率達到71.0%。

值得一提的是，在2022年報中，三家公司在業(yè)績規(guī)模增長的基礎(chǔ)上，云業(yè)務(wù)增速均有不同程度上的突破：年內(nèi)，移動云、聯(lián)通云、天翼云實現(xiàn)營收503億元、361億元、579億元，同比增長108.1%、121%、107.5%，基本均呈現(xiàn)翻倍增長態(tài)勢。

據(jù)2022年通信業(yè)統(tǒng)計公報，2022年，我國電信業(yè)務(wù)收入累計完成1.58萬億元，比上年增長8.0%；以數(shù)據(jù)中心、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等為主的新興數(shù)字化服務(wù)快速發(fā)展，對電信業(yè)務(wù)收入增長貢獻率達64.2%。

因此，在一季報中，三家公司均不約而同將云業(yè)務(wù)作為重要一項業(yè)務(wù)進行分列，可見積極構(gòu)筑的“第二增長曲線”在B端拓展上已是頗具成效。

政策方面，國家已出臺《“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展行動計劃（2021-2023年）》、《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”國家信息化規(guī)劃》、《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》等政策，加速推動千兆、雙千兆光網(wǎng)建設(shè)。

其中，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提到，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟邁向全面擴展期，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達到10%，數(shù)字化創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強，數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟治理體系更加完善，我國數(shù)字經(jīng)濟競爭力和影響力穩(wěn)步提升。

國信證券研報顯示，運營商受益“中特估”+數(shù)字經(jīng)濟高景氣。受益于人工智能等技術(shù)變革帶來的商業(yè)化進程加快，運營商作為數(shù)字經(jīng)濟新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)者及服務(wù)商，擁有云網(wǎng)資源優(yōu)勢，運營商數(shù)字產(chǎn)業(yè)化+產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)22年呈現(xiàn)超30%增長，中長期體系科技成長性。

銀河證券近日研報指出，當前時點在算力主線中，運營商或?qū){借自身高質(zhì)量及高覆蓋面的數(shù)據(jù)體量，成為數(shù)字經(jīng)濟的領(lǐng)路者，同時三大運營商推進云計算發(fā)展，夯實自IaaS到SaaS的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，帶來運營商持續(xù)成長曲線已現(xiàn)。

此外，算力網(wǎng)絡(luò)整條產(chǎn)業(yè)鏈從硬件到軟件端皆將在國產(chǎn)替代及自主可控的利好催化下實現(xiàn)空間的擴展及產(chǎn)業(yè)升級，未來發(fā)展空間廣闊。該行認為算力網(wǎng)絡(luò)+帶來更大空間，上市公司業(yè)績有望邊際改善。建議關(guān)注中國移動、中國聯(lián)通、中國電信。

相關(guān)概念股：

中國電信(00728)：公司光網(wǎng)已覆蓋全國345座城市、超過5億用戶單元、40萬行政村，5G空間貢獻的SA網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國300余座城市。

中國聯(lián)通(00762)：公司光纖用戶已覆蓋4.5億戶家庭，千兆用戶規(guī)模今年提升了5倍，截至目前中國聯(lián)通全屋光網(wǎng)用戶的規(guī)模已突破120萬。

中國移動(00941)：公司光纜規(guī)模超2500萬皮長公里，管線覆蓋住戶超6億戶，建成全球規(guī)模最大的光網(wǎng)絡(luò)。

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