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文｜價(jià)值研究所

剛過去的五一假期，不少企業(yè)忙著賺錢和拉新獲客，試圖追回失去的3年時(shí)光：攜程、飛豬、滴滴、高德等平臺(tái)訂單數(shù)大漲，瑞幸、奈雪的茶等消費(fèi)品牌紛紛傳出爆單喜訊，餐飲酒旅業(yè)更不必說，熱門旅游城市的酒店資源基本被搶購(gòu)一空。

(資料圖片僅供參考)

但在聚光燈外，另一群企業(yè)正在進(jìn)行激烈廝殺，爭(zhēng)搶生存空間。

5月1日，小長(zhǎng)假的第三天，造車新勢(shì)力沒有歇息，照常發(fā)布了最新成績(jī)單。從交付數(shù)據(jù)來看，行業(yè)正發(fā)生許多變化：理想刷新歷史紀(jì)錄，穩(wěn)坐冠軍寶座；蔚來、小鵬繼續(xù)掉隊(duì)，一線陣營(yíng)面臨大洗牌；二線造車新勢(shì)力搶班奪權(quán)，零跑、極氪、問界等進(jìn)步明顯。

從去年下半年開始，新能源車淘汰賽這個(gè)概念不斷被提及，造車新勢(shì)力仿佛卷入了現(xiàn)實(shí)版“魷魚游戲”：干掉對(duì)手，留到最后是終極目標(biāo)。

誰能贏得這場(chǎng)游戲的勝利？想回到這個(gè)問題，光看交付量是不夠的：車企的產(chǎn)品規(guī)劃，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和智能駕駛技術(shù)研發(fā)進(jìn)展都要考慮在內(nèi)。

全方位比拼之下，我們或許能找到最有冠軍相，或者最有可能掉隊(duì)的玩家。

拼銷量：理想滿血復(fù)活、哪吒遭遇瓶頸、小鵬蔚來處境堪憂

想知道造車新勢(shì)力的發(fā)展?fàn)顩r，交付量仍是最客觀的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

先看整體情況。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，理想以25681輛交付量重奪榜首，壟斷冠軍許久的哪吒交付量為11080輛排名次席，零跑、極氪分別為8726和8101輛，排名第三和第四。至于外界十分關(guān)注的蔚來和小鵬，4月交付量分別只有6658輛和7079輛，排名第七和第六。

初代三巨頭中，理想可以說是滿血復(fù)活了，蔚來和小鵬卻仍在沉淪。不過蔚來和小鵬還算比上不足比下有余，合創(chuàng)汽車、嵐圖汽車、智己汽車、非凡汽車的交付量都在5000輛以下，深陷停產(chǎn)危機(jī)的威馬沒有公布最新成績(jī)單，阿維塔也僅公布了大定數(shù)據(jù)為2151輛。

當(dāng)然，如果和比亞迪的210295輛相比，上述所有造車新勢(shì)力的交付量都不在同一檔次。廣汽埃安的交付量也連續(xù)兩個(gè)月超4萬輛，轉(zhuǎn)型之后的傳統(tǒng)車企實(shí)力依舊強(qiáng)悍。

說完橫向比拼，再來縱向?qū)Ρ纫幌職v史數(shù)據(jù)。

銷冠理想是進(jìn)步最大的車企。4月份，理想交付量同比暴漲516.3%，刷新歷史紀(jì)錄。其中，理想L7貢獻(xiàn)最大，單月交付量成功破萬。此前三個(gè)月，其交付量分別為15141、16620和20823輛，一直保持增長(zhǎng)。從歷史數(shù)據(jù)來看，理想交付量的最低點(diǎn)出現(xiàn)在去年8月，四季度緩慢復(fù)蘇，進(jìn)入2023年更是一路狂奔。

對(duì)比之下，去年一直牢牢霸占交付榜首位的哪吒放慢了速度，4月交付量較3月的10087輛和去年同期的8813輛都只是略有提升。目前，哪吒正面臨新舊車型交替的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。憑借入門級(jí)車型站穩(wěn)腳跟后，下一步要全力推廣售價(jià)在20-34萬區(qū)間的哪吒S。產(chǎn)品矩陣升級(jí)期間，難免會(huì)有陣痛。

當(dāng)然，大盤一片欣欣向榮之際，也有車企身處逆境——沒錯(cuò)，說的還是蔚來和小鵬。

今年前三個(gè)月，蔚來交付量分別為8506、12157和10378輛，連續(xù)兩個(gè)月破萬一度被視為復(fù)蘇標(biāo)志，誰知道4月一舉刷新年內(nèi)低點(diǎn)。小鵬的情況比蔚來稍好一些，今年前三個(gè)月的交付量分別為5218輛、6010輛和7002輛，至少環(huán)比一直在進(jìn)步。

不過自去年下半年以來，小鵬交付量同比一直在下滑。備受期待的小鵬G9在去年12月創(chuàng)下4020輛交付新高后一直萎靡不振，此前兩個(gè)月交付量都不滿千輛，表現(xiàn)遠(yuǎn)不及預(yù)期。

根據(jù)價(jià)值研究所的觀察，大部分造車新勢(shì)力4月表現(xiàn)都有進(jìn)步，可見大盤正在回暖，困擾車企多時(shí)的供應(yīng)鏈難題也得到緩解。展望后市，無論是想擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的理想，等待反彈機(jī)會(huì)的蔚來、小鵬，還是渴望突破瓶頸的哪吒、零跑，都會(huì)不約而同地將目光方向同一個(gè)焦點(diǎn)——新車。

拼產(chǎn)品：沖高端已成行業(yè)共識(shí)

剛剛過去的上海國(guó)際車展，就成為造車新勢(shì)力發(fā)新車、秀技術(shù)的最佳場(chǎng)所。從上述車企的新車規(guī)劃來看，沖高端似乎已成為行業(yè)共識(shí)。

其中最著急的，是哪吒汽車。靠著均價(jià)8萬左右的車型沖上造車新勢(shì)力交付榜榜首后，哪吒汽車深陷越賣越虧的怪圈。為了改善這種情況，去年7月哪吒一口氣推出了8款新車，其中最受期待的就是上文提及的哪吒S?？梢哉f，哪吒S承載著哪吒汽車沖擊高端市場(chǎng)的希望。

在營(yíng)銷推廣時(shí)，哪吒也一改以往風(fēng)格，不再?gòu)?qiáng)調(diào)性價(jià)比，反倒大力宣傳新車的技術(shù)含量：基于自研的山海造車平臺(tái)打造，配備5顆毫米波雷達(dá)和11顆攝像頭，還有全棧自研的NETA PILOT 3.0硬件和高速領(lǐng)航輔助駕駛功能。

發(fā)力高端的當(dāng)然不止哪吒。在哪吒S發(fā)布的同一時(shí)間，深藍(lán)汽車推出了售價(jià)橫跨16-69萬區(qū)間的SL03，比亞迪旗下的海洋系列也推出新車型海豹，售價(jià)20.98-28.68萬元，中高端轎跑賽道瞬間變得擁擠起來。據(jù)媒體報(bào)道，海豹冠軍版也將在本月上線，起售價(jià)降至18.98萬元，并增加了700km續(xù)航后驅(qū)款。

大半年過去，哪吒汽車的高端之路跑通了嗎？

我們還是得用數(shù)據(jù)說話。從上險(xiǎn)量來看，哪吒V和哪吒U仍是主力，哪吒S暫時(shí)還無法獨(dú)挑大梁。此外，由于去年四季度上險(xiǎn)量和交付量連續(xù)多月出現(xiàn)數(shù)千輛落差，哪吒汽車還被質(zhì)疑銷量注水。

針對(duì)這一情況，哪吒的應(yīng)對(duì)之策是繼續(xù)研發(fā)新車型，豐富高端產(chǎn)品矩陣。4月4日，雙門四座電動(dòng)跑車哪吒GT首發(fā)亮相，預(yù)計(jì)在今年上半年交付，售價(jià)17.88-22.68萬元。

和比亞迪的百萬級(jí)別豪車仰望相比，哪吒GT只能算小打小鬧，但哪吒很聰明地打出了“年輕人的第一臺(tái)跑車”等口號(hào)，試圖籠絡(luò)年輕消費(fèi)者。做出差異化，是哪吒彎道超車的希望。

不同于激進(jìn)的哪吒，理想、小鵬、零跑和問界算得上穩(wěn)扎穩(wěn)打，但發(fā)力高端的策略是一致的。

李想此前曾表示，理想汽車的目標(biāo)是在中國(guó)擁有20%的占有率，成為家庭用戶首選的豪華SUV品牌。遵循這個(gè)策略，高端車型無疑將成為理想今后研發(fā)主力。

今年4月開啟交付的理想L7 Air和理想L8 Ari就備受期待。其中，作為L(zhǎng)7系列入門車型的L7 Ari起售價(jià)降至31.98萬元，性能、保修政策都和L7 Max、L7 Pro保持一致，只是取消了大燈高度自適應(yīng)調(diào)節(jié)和魔毯空氣懸架等配置，誠(chéng)意十足。

至于小鵬這邊，除了3月發(fā)布的P7i，另一個(gè)王牌是傳聞將于5月上市的G6。雖然在不久前何小鵬剛澄清了G6配置、售價(jià)等一系列傳聞，但大部分車迷、媒體對(duì)其高端定位深信不疑。在傳聞中，小鵬G6對(duì)標(biāo)的競(jìng)品是特斯拉Model Y，后者在中國(guó)地區(qū)售價(jià)為26-36萬元。

在G9馬失前蹄后，小鵬需要在高端市場(chǎng)找到新的抓手。作為傳聞中基于SEPA1.0扶搖架構(gòu)打造的首款戰(zhàn)略車型和首款采用前后一體化鋁壓鑄車身、CIB電池底盤一體化技術(shù)的量產(chǎn)車型，小鵬G6被寄予厚望也不難理解。

與沖高端潮流背道而馳的，可能只有本就立足高端市場(chǎng)的蔚來。畢竟蔚來車型均價(jià)本就高于理想、小鵬，和哪吒更是不在一個(gè)級(jí)別。比起高端車型，基礎(chǔ)設(shè)施、自動(dòng)駕駛技術(shù)是蔚來更關(guān)注的事情——對(duì)其他造車新勢(shì)力來說，這兩門必修課也不可能逃過。

拼未來：基礎(chǔ)設(shè)施和智能駕駛是決勝關(guān)鍵

在上海車展上，蔚來沒有透露太多有關(guān)新車的消息，反倒重點(diǎn)介紹了基建方面的規(guī)劃。當(dāng)中的道理不難理解：在新能源車滲透率達(dá)到一定程度后，雄厚的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，也是交付量掉隊(duì)后蔚來、小鵬僅剩的王牌之一。

蔚來在業(yè)內(nèi)有“基建狂魔”的外號(hào)，這也是同行對(duì)其實(shí)力的認(rèn)可。根據(jù)官方規(guī)劃，蔚來將在2023年新建1000座換電站和10000個(gè)充電樁，累計(jì)換電站和充電樁數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)到2300座和24000個(gè)。

換電網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)大之際，蔚來的換電服務(wù)也慢慢向收費(fèi)模式靠攏。李斌在上個(gè)月宣布，將從6月1日起調(diào)整用戶換電權(quán)益，首任車主每月免費(fèi)換電次數(shù)從6次減少至4次。一邊擴(kuò)大供給、一邊提高收費(fèi)門檻，蔚來這是要規(guī)模、利潤(rùn)兩手抓。

小鵬這邊，2022年是基建投入最大的一年。財(cái)報(bào)顯示，2022年全年充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為259.3萬臺(tái)，其中公共充電樁同比增長(zhǎng)91.6%，隨車配建的私人充電樁同比更是增長(zhǎng)近兩倍。根據(jù)小鵬的說法，截止去年年底，其樁-車比例達(dá)到1:2.7，距離一車一樁已經(jīng)不遠(yuǎn)。

對(duì)比之下，基建一直是理想的短板。在發(fā)力純電車型后，也是時(shí)候補(bǔ)充這塊拼圖了。

同樣在上海車展上，理想發(fā)布了“雙能戰(zhàn)略”純電解決方案。首次亮相的800V超充解決方案據(jù)悉將實(shí)現(xiàn)充電10分鐘續(xù)航400km的效果，理想還承諾不斷完善超充網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)其規(guī)劃，到今年年底要建成300+高速超充站，主要覆蓋京津冀、長(zhǎng)三角、大灣區(qū)和成渝經(jīng)濟(jì)圈四大區(qū)域，并在2025年將充電戰(zhàn)數(shù)量提升至3000座。

除了基礎(chǔ)設(shè)施，智能駕駛技術(shù)也將決定造車新勢(shì)力日后的高度。在這方面，小鵬投入力度最大也一直堅(jiān)持全棧自研策略，目前處于領(lǐng)先位置。

2018年12月研發(fā)出視覺融合泊車功能和Xpilot 2.0智駕系統(tǒng)，次年跨過L2智能駕駛門檻，Xpilot目前已迭代到4.0版本，小鵬這些年的智能駕駛研發(fā)一直走在國(guó)內(nèi)同行前列。這些年和英偉達(dá)合作無間，更是讓小鵬的智能駕駛計(jì)算平臺(tái)更上一個(gè)臺(tái)階。

何小鵬曾在中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇上放出豪言：小鵬的智能駕駛技術(shù)，比絕大多數(shù)公司領(lǐng)先2-3年。下一步，小鵬的規(guī)劃是在2024年實(shí)現(xiàn)局部全無人駕駛，并迭代Xpilot 5.0版本。如果這個(gè)計(jì)劃能如期實(shí)現(xiàn)，小鵬的領(lǐng)先地位仍無法撼動(dòng)。

總的來說，比拼基礎(chǔ)設(shè)施和智能駕駛技術(shù)，“蔚小理”還是比其他造車新勢(shì)力領(lǐng)先很多，這是其先發(fā)優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)，是多年的研發(fā)投入帶來的回報(bào)。對(duì)于哪吒、零跑、問界等車企來說，交付量已經(jīng)可以比肩甚至超越蔚來、小鵬，車型矩陣也不斷豐富，但要想撕掉二線標(biāo)簽，還要補(bǔ)強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施和智能駕駛技術(shù)這兩個(gè)短板。

要知道，如果所謂的淘汰賽真的開啟了，任何一個(gè)短板都有可能成為車企的致命傷。

展望后市：淘汰賽不斷深入，誰會(huì)成為下一個(gè)出局者？

從今年年初開始，“新能源車淘汰賽”這個(gè)話題就不斷發(fā)酵。誰將成為下一個(gè)倒下的造車新勢(shì)力，自然是眾人最關(guān)注的話題。

5月5日，雷丁汽車破產(chǎn)案?jìng)鱽碜钚逻M(jìn)展。工商信息顯示，山東淮坊市昌樂縣人民法院受理一則破產(chǎn)審查案件，申請(qǐng)人和被申請(qǐng)人均為雷丁汽車集團(tuán)。在此之前，雷丁汽車牽涉及近百起民事訴訟案件，被執(zhí)行總金額已經(jīng)超過4000萬元。垂死掙扎多時(shí)，雷丁汽車距離破產(chǎn)真的不遠(yuǎn)了。

對(duì)于仍活著的造車新勢(shì)力來說，資本市場(chǎng)的冷淡態(tài)度也讓人十分擔(dān)憂。眾所周知，無論是已上市的“蔚小理”、零跑，還是正在沖刺IPO的哪吒、威馬，都尚未實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，后者更是十分依賴資本輸血。威馬如今被逼到懸崖邊上，就和緊張的資金鏈和并不順利的融資進(jìn)程有直接關(guān)系。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，威馬汽車上一輪融資在去年6月，總?cè)谫Y金額約為6億美元。需要注意的是，這是威馬的pre-IPO輪融資——這意味著除了上市公開募資，威馬已找不到更好的籌錢方式。

但威馬過去一年為上市所做的各種努力，都以失敗告終。今年1月，在招股書失效后，威馬曾試圖借殼Apollo出行在港股上市，籌集資金應(yīng)急，但至今仍沒有下文。過去一年，威馬的估值也從巔峰期的57億美元腰斬至25億美元。

如果要評(píng)選新能源車下一個(gè)出局者，威馬恐怕是頭號(hào)熱門。但威馬遇到的問題，大多數(shù)同行都躲不過。

自成立以來，造車新勢(shì)力一直堅(jiān)持規(guī)模優(yōu)先于利潤(rùn)的策略，賣一輛虧一輛一度成為行業(yè)標(biāo)配。但在大量車企倒下、一級(jí)融資市場(chǎng)凍結(jié)、新增量越來越少的情況下，造車新勢(shì)力們或許是時(shí)候調(diào)整自己的策略了。

從頭部平臺(tái)的動(dòng)態(tài)來看，補(bǔ)強(qiáng)短板、強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)是共識(shí)。哪吒、小鵬等發(fā)力高端市場(chǎng)，理想開始大搞基建都是一樣的道理。單純強(qiáng)調(diào)交付量、不考慮盈利的時(shí)代即將過去，健康發(fā)展很關(guān)鍵。

從交付量、產(chǎn)品規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和智能駕駛技術(shù)這些維度綜合分析，理想乍一看最具冠軍相，小鵬、蔚來瘦死的駱駝比馬大，哪吒、零跑在交付量之外還有大量短板。短時(shí)間內(nèi)，這些車企都不會(huì)輕易被淘汰。但要不想成為下一個(gè)威馬，它們都得時(shí)刻打醒十二分精神。

除了車企，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上下游的各個(gè)供應(yīng)商，其實(shí)也感受到了淘汰賽的壓力。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格環(huán)比大跌55%，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格環(huán)比跌幅更是達(dá)到60%。惡劣的市場(chǎng)環(huán)境，嚇跑了資本。根據(jù)財(cái)聯(lián)社的統(tǒng)計(jì)，一季度新能源賽道的融資事件只有約100起，其中超過30%為上市公司的并購(gòu)、定增和（擬）股權(quán)轉(zhuǎn)讓。一眾等待金主輸血的初創(chuàng)企業(yè)，處境令人擔(dān)憂。

乘著新能源車的風(fēng)口，上下游供應(yīng)鏈企業(yè)這幾年成長(zhǎng)迅速，但也和車企一樣面臨更殘酷的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)——兩者可謂一榮俱榮、一損俱損。龐大的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)然不會(huì)輕易倒下，但隨著潮水褪去，供應(yīng)鏈企業(yè)難免會(huì)和車企一樣，經(jīng)歷新一輪洗牌。

優(yōu)勝劣汰，是生意場(chǎng)上的永恒主題。笑到最后的，才是笑得最好的。只希望經(jīng)過這一輪大浪淘沙后，存活下來的車企、供應(yīng)鏈企業(yè)能拿出真本事，為我們帶來更好的產(chǎn)品和服務(wù)。

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