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7月5日，景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場(chǎng)策略師趙耀庭表示，隨著更多刺激政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不錯(cuò)，投資者尚未充分意識(shí)到政策領(lǐng)域的支持效應(yīng)，當(dāng)前中國(guó)股票估值很有吸引力。

趙耀庭表示，今年以來(lái)，中國(guó)“在起伏中復(fù)蘇”，但增長(zhǎng)步調(diào)相對(duì)較不均衡。市場(chǎng)期望經(jīng)濟(jì)走出“V”型復(fù)蘇，但實(shí)際表現(xiàn)是“U”型復(fù)蘇，以消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需時(shí)日。此外，房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇路徑也會(huì)是提振家庭情緒和信心的影響因素。然而，隨著更多刺激政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不錯(cuò)。

6月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。趙耀庭認(rèn)為，下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的推動(dòng)效果可能有限，還要由貨幣政策和額外的財(cái)政刺激措施共同起作用才能更加有效。如：地方政府基建投資、對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼、對(duì)第二套住房購(gòu)房條件適當(dāng)放松、對(duì)一些高科技制造業(yè)企業(yè)稅收調(diào)整等。

趙耀庭指出，投資者尚未充分意識(shí)到政策領(lǐng)域的支持效應(yīng)。中國(guó)還有很多“彈藥”，政策制定者還有很大空間刺激需求，有望看到進(jìn)一步的刺激措施。這可能會(huì)調(diào)整市場(chǎng)預(yù)期，并促使經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展。

基于此，趙耀庭表示，比較看好優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債券和結(jié)構(gòu)性的債券，中國(guó)股票的估值也很有吸引力。當(dāng)下正處于“有波折的著陸”和“平穩(wěn)著陸”之間的臨界點(diǎn)。這也創(chuàng)造了一個(gè)不錯(cuò)的投資環(huán)境，投資者有機(jī)會(huì)重新思考如何進(jìn)行配置投資。談到A股的投資機(jī)會(huì)，趙耀庭稱，比較看好高端制造業(yè)，包括電動(dòng)汽車。

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