盛世巴菲特，亂世索羅斯。

索羅斯曾被封為“做空英格蘭銀行的男人”。當(dāng)年的新聞標(biāo)題都是“以一個(gè)人對(duì)抗整個(gè)英國(guó)”，其實(shí)這都過(guò)于夸大事實(shí)。索羅斯肯定不是一個(gè)人，背后也有一眾國(guó)際資本跟著“吃肉”。這就像狼群聞到獵物的味道，一只狼嗅到氣味，其他的狼也會(huì)加入狩獵。獵物被圍追堵截，最后成為狼群的大餐?，F(xiàn)實(shí)也是這樣，狼群如同國(guó)際資本，獵物就如當(dāng)時(shí)的英國(guó)。

在當(dāng)時(shí)的大背景下，二戰(zhàn)之后，歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑，美國(guó)后來(lái)居上。歐洲各國(guó)為了擺脫美國(guó)的制約，希望聯(lián)合起來(lái)抱團(tuán)取暖，于是就有了歐共體聯(lián)盟。由于當(dāng)時(shí)還沒(méi)有歐元，歐洲國(guó)家便制定了歐洲匯率機(jī)制。簡(jiǎn)單講，就是把歐洲各國(guó)的貨幣匯率聯(lián)系在一起，各國(guó)貨幣匯兌更加穩(wěn)定，這樣也能防止聯(lián)盟內(nèi)的國(guó)家為了促進(jìn)本國(guó)外貿(mào)出口，而主動(dòng)貶值本國(guó)貨幣匯率。歐盟各國(guó)團(tuán)結(jié)一致對(duì)外，避免內(nèi)部產(chǎn)生爭(zhēng)議。正是由于歐洲貨幣規(guī)則，招致了國(guó)際游資的注意，以索羅斯為首的國(guó)際空頭資本，很快就發(fā)現(xiàn)了里面的巨大漏洞。

先簡(jiǎn)單講一下，由于歐洲貨幣規(guī)則，英國(guó)需要把自己的貨幣匯率跟德國(guó)馬克掛鉤，這樣匯率僅在小范圍內(nèi)波動(dòng)。因此德國(guó)馬克升值，英鎊升值;馬克貶值，英鎊跟著貶值。而匯率又與一國(guó)的央行利率政策相關(guān)，因此聯(lián)盟內(nèi)歐洲國(guó)家的利率也得共進(jìn)退。

但是問(wèn)題在于，一國(guó)的央行利率政策不能隨著外界的規(guī)則而變化。比如歐洲匯率機(jī)制，不應(yīng)該限制利率政策的空間。一國(guó)的利率政策，應(yīng)該看本國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況而定。比如一國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。也就是市場(chǎng)中的錢過(guò)多，這時(shí)央行就得出來(lái)降降溫，提高利率。民眾看到利率提高了，有人本想消費(fèi)的可能就要存銀行了;也有人想投資房地產(chǎn)或其他資產(chǎn)的就會(huì)轉(zhuǎn)變策略，把錢存到銀行吃利息;或者有的想貸款擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，就要考慮當(dāng)下銀行的高利息。

如果經(jīng)濟(jì)過(guò)弱，也就是通貨緊縮，央行會(huì)降低利率，促進(jìn)大家取錢消費(fèi)，刺激經(jīng)濟(jì)。而當(dāng)時(shí)的德國(guó)和英國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況正好相反。1989年德國(guó)柏林墻倒塌之后，東西德大融合，德國(guó)政府為了刺激當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)和政府高福利政策帶來(lái)的財(cái)政赤字，開始瘋狂印錢。導(dǎo)致了德國(guó)幾年后開始通貨膨脹，也為索羅斯做空英鎊埋下伏筆。

之后，德國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹，便大幅提高央行利息，這樣有利于給經(jīng)濟(jì)降溫，抵消通貨膨脹。當(dāng)時(shí)的英國(guó)正在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)衰退，需要央行降低利率刺激經(jīng)濟(jì)。但限于之前所說(shuō)的歐洲匯率機(jī)制，英國(guó)只能跟德國(guó)一起提高央行利率，英鎊跟隨馬克一起升值。為什么提高利率貨幣也會(huì)升值?我們舉例來(lái)解釋一下，假如A國(guó)央行的利息高于B國(guó)，B國(guó)的投資者就會(huì)把自己的錢換成A國(guó)的錢存到A國(guó)，大量的匯兌會(huì)導(dǎo)致A國(guó)的錢相對(duì)于B國(guó)升值?；氐秸}，由于這種情況，英國(guó)原本需要本國(guó)央行降低利率來(lái)促進(jìn)美國(guó)消費(fèi)，刺激經(jīng)濟(jì)，但是卻受限于歐洲匯率機(jī)制而提高利率，導(dǎo)致了英國(guó)當(dāng)時(shí)本就疲軟的經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

索羅斯賭的是英國(guó)為了自己的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，必定會(huì)放棄原有的高利率政策，也就是放棄歐洲匯率機(jī)制，屆時(shí)跟隨馬克而被嚴(yán)重高估的英鎊將會(huì)暴跌。于是索羅斯在1992年大量借入英鎊，并在市場(chǎng)上拋售英鎊兌換馬克，并借助媒體的輿論制造恐慌情緒。像索羅斯這類國(guó)際資本，都是非常注重媒體的輿論效應(yīng)的，也就解釋了索羅斯為何會(huì)讓自己的學(xué)生彭博社老板布隆伯格做好媒體。

由此，市場(chǎng)上出現(xiàn)恐慌情緒，英鎊兌馬克開始大幅下跌。英國(guó)政府面對(duì)索羅斯和一眾國(guó)際游資的行動(dòng)和威脅，開始并沒(méi)有服軟，也從市場(chǎng)上買進(jìn)索羅斯和一眾游資的拋盤?？傊?guó)政府的策略就是，游資賣多少我就買多少，看誰(shuí)撐到最后。起初英鎊有所上漲，但很快又進(jìn)入暴跌趨勢(shì)。索羅斯和一眾游資更加自信，于是加大拋盤力度。英國(guó)政府為了反轉(zhuǎn)局勢(shì)，從國(guó)際銀行借入了大量資金買入英鎊，企圖扳回局勢(shì)。但大勢(shì)已去，國(guó)際游資和大型機(jī)構(gòu)，包括英國(guó)國(guó)內(nèi)的很多本土機(jī)構(gòu)，也加入了索羅斯做空英鎊的行列。

1992年9月15日，英鎊兌馬克的匯率已經(jīng)跌到歐洲匯率機(jī)制規(guī)定的下限。英國(guó)政府做出了最后一搏，否則就是放棄歐洲匯率機(jī)制。于是，英國(guó)創(chuàng)歷史的提高英國(guó)央行利率，希望借此吸引資金流入英國(guó)，阻止英鎊下跌。市場(chǎng)最可怕的是人心，一旦人心所向，任何阻擋都將是徒勞。英國(guó)政府的舉措，國(guó)際市場(chǎng)并不買賬。英鎊繼續(xù)下跌，終究英鎊匯率跌破歐洲匯率機(jī)制的下限。英國(guó)之前打進(jìn)去的269億美元的子彈全部耗盡，于是當(dāng)天晚上被迫退出歐洲匯率機(jī)制。此后，英鎊狂瀉跳水，兌馬克一度貶值近16%。英國(guó)政府花光了的納稅人辛苦攢下的國(guó)家外匯儲(chǔ)備，也沒(méi)打贏這場(chǎng)金融戰(zhàn)，賠了夫人又折兵。索羅斯則在這場(chǎng)勝利中賺了20億美元，并在同一年，索羅斯的量子基金增長(zhǎng)了67.5%。自此之后，索羅斯又對(duì)東南亞國(guó)家卷土重來(lái)。

歷史的車輪不斷向前，資本的追逐與廝殺從未停息。未來(lái)還會(huì)有一次又一次看不見(jiàn)硝煙的國(guó)際資本戰(zhàn)爭(zhēng)，但這與我們普通人無(wú)關(guān)嗎?只是精英們的游戲嗎?借助某些金融工具和手段，或許你也能大賺一筆。世界上最讓人恐懼的是，你不知道你不知道，但是事后你還要為此付出代價(jià)。就如當(dāng)時(shí)的英國(guó)民眾，有很多人根本不知道發(fā)生了什么，但是每個(gè)人卻為此付出了金錢上的代價(jià)。

關(guān)鍵詞： 索羅斯狙擊英鎊