中手游這家公司最近刷足了存在感。

8月3日早間，一紙將游戲批為“精神鴉片”的文章，導(dǎo)致港股、A股游戲板塊紛紛暴跌，中手游也不幸中槍，截至午間休盤，股票跌幅20.94%，遭遇重挫。

8月5日，中手游發(fā)布公告，以6.4184億港元收購知名游戲廠商大宇資訊旗下子公司軟星科技(北京)有限公司49%股份，及《仙劍奇?zhèn)b傳》IP大陸地區(qū)所有權(quán)益。

8月10日，由日本光榮特庫摩正版授權(quán)、中手游和天戲互娛聯(lián)合研發(fā)，騰訊發(fā)行的《真三國無雙 霸》手游在全平臺上線，中手游開盤后漲勢明顯。截至午間收盤時，中手游以4.13港元報收，漲幅為3.25%，漲0.13港元，最新市值114.3億港元。

短短一周的時間里，中手游給市場帶來一出跌宕起伏的表演，而在這一系列事件中，中手游“上市公司”、“IP授權(quán)”的兩大元素顯得格外醒目。

作為一家在今年年初才過完十周年生日的老牌游戲廠商，中手游以“IP大王”的名號為眾人知曉。如今，Z世代消費崛起，IP價值再次被點亮，而手握大量IP的中手游也因此備受資本青睞。

然而，在IP背后，中手游作為一家游戲公司，卻也有其致命的弱點：業(yè)務(wù)模式依賴IP授權(quán)、缺乏有力的自建渠道、自研能力落后于上市游戲公司大部隊……只靠IP一只“麒麟臂”，中手游究竟能在口味愈發(fā)刁鉆的年輕一代玩家前再戰(zhàn)幾時?情況也許并沒有資本想象的那般樂觀。

成立十年， “IP大王”的玩法還有效嗎

如果你是仙劍這個IP的忠實粉絲，那么對于中手游這家收購仙劍IP的公司也許不會很陌生。早在2018年，中手游就以2.13億人民幣入股北京軟星51%股份，成為了北軟的控股股東，并聯(lián)手大宇資訊就以仙劍為代表的部分IP展開自主研發(fā)、聯(lián)合研發(fā)及多維度的泛娛樂合作。像是《大富翁10》和《仙劍7》這兩款產(chǎn)品，里面就都有中手游的骨血。

但對于那些非粉絲的玩家而言，中手游這家公司屬實沒有什么存在感。當然，這并不是玩家們孤陋寡聞，中手游成立十年之久，手里稱得上是爆款的游戲產(chǎn)品的確寥寥無幾。無論是在國內(nèi)市場，還是在出海的國內(nèi)友商之間，中手游也鮮有能擠到流水榜前列的產(chǎn)品。

但作為曾登陸過納斯達克，退市后又在2020年赴港敲鐘的“傳奇”公司，中手游在市場之中倒有一個響亮的名號——“IP大王”。

作為一家游戲公司，中手游的自研和發(fā)行能力確實談不上優(yōu)秀，但聊起IP，那國內(nèi)廠商幾乎無人能出其右。

2011年成立的中手游，很快便撞上了3年后在國內(nèi)移動游戲市場爆發(fā)的IP熱潮。彼時，資本陸續(xù)涌入賽道，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，而一款叫做《刀塔傳奇》的游戲，利用熱門MOBA游戲《Dota》的IP成功紅遍全國，成為了被資本賦能的游戲廠商們紛紛效仿的對象。

一時間，“換皮+IP”的打法成為市場主流，無論是日漫、美漫，還是國產(chǎn)的武俠小說、影視劇，都難逃游戲廠商們的“魔爪”，發(fā)行商們也是順勢轉(zhuǎn)向IP，優(yōu)先發(fā)行IP產(chǎn)品，導(dǎo)致IP的價格跟著水漲船高。

而在這樣的背景之下，中手游敏銳地察覺到IP成本和價值未來會同時增加，于是躋身成為時代的弄潮兒之一，開始頻繁與IP供應(yīng)商接觸，迅速發(fā)布了包括《航海王》《火影忍者》《龍珠》《大航海時代》在內(nèi)的頂級IP產(chǎn)品，并成為了當時國內(nèi)市場份額占比最高的手游發(fā)行商，從此開啟了自己漫長的IP戰(zhàn)略之路。

根據(jù)中手游在2020年中期業(yè)績公告中公開的消息，截至2020年6月30日，中手游在IP涵蓋了動漫、知名端游、武俠、奇幻網(wǎng)文、女性向等多個方面擁有39個授權(quán)IP及68個自有IP，共計107個IP。這一數(shù)據(jù)在國內(nèi)以游戲為主業(yè)的企業(yè)中不可謂不突出。

而在手握大量IP的基礎(chǔ)上，中手游形成了一套完整的IP運營模式，上游投資IP相關(guān)培育平臺、與全球領(lǐng)先IP供應(yīng)商達成合作關(guān)系，進一步擴展自身IP獲取能力;下游投資游戲研發(fā)商、開發(fā)或代理運營IP游戲產(chǎn)品、開展IP授權(quán)業(yè)務(wù)以及更多多元化的IP變現(xiàn)方式。

在這套IP運營模式以及整個游戲市場的大環(huán)境下，中手游近年來營收和凈利潤的增長情況非常穩(wěn)定，尤其是IP品牌授權(quán)業(yè)務(wù)(包括游戲和影視等多方面授權(quán)合作)，近年來增長非常迅速，特別是在2019年，中手游這部分業(yè)務(wù)的同比增長率達到了247.8%，被認為會成為公司未來營收的主要增長點之一。

而根據(jù)數(shù)據(jù)分析機構(gòu)Analysys易觀的統(tǒng)計，截至2019年12月31日，中手游已是除騰訊游戲以外，擁有IP儲量最多，以及發(fā)行移動平臺IP游戲數(shù)量最多的中國游戲廠商。

“集中一點，登峰造極”，這句《鬼滅之刃》里的臺詞用來形容中手游可以說是恰到好處。作為一家特化IP領(lǐng)域競爭力的企業(yè)，中手游擁有令友商羨艷成熟而完整的IP生態(tài)，其IP變現(xiàn)-擴充IP儲量-繼續(xù)IP變現(xiàn)的良性循環(huán)模式，也受到資本市場的廣泛看好。

然而，有看好就會有質(zhì)疑，市場畢竟不是少年漫畫，一家公司特化某一方面的能力，很可能并不能彌補它在其余方面的短板。作為一家在游戲市場摸爬滾打十年之久的企業(yè)，“IP大王”中手游不乏“發(fā)力”時刻，遺憾的是，中手游在IP戰(zhàn)略上越走越遠，但其在中國移動游戲發(fā)行商的表現(xiàn)，卻始終難以復(fù)刻2014年前后的榮光。這讓人不禁感到疑惑：“IP大王”難回王座，難道是IP游戲的戰(zhàn)略失效了嗎?

研發(fā)和運營上“躺平”，IP價值幾何

游戲賽道前列難覓中手游身影，IP真的不吃香了嗎?

那倒也未必。

正所謂流行就是復(fù)古，自從近年來Z世代消費能力漸強后，他們對于IP產(chǎn)品的追求再次喚醒了游戲市場中的IP熱潮。根據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委和伽馬數(shù)據(jù)聯(lián)合發(fā)布的《2021中國自研游戲IP研究報告》中數(shù)據(jù)顯示，2020年國內(nèi)IP改編移動游戲市場規(guī)模達到了1243.2億元的歷史新高，而近5年來，TOP 50自研游戲IP累計流水更是突破了5000億元大關(guān)。

數(shù)據(jù)來源：《2021中國自研游戲IP研究報告》

在如此數(shù)據(jù)面前，很難再堅持說IP游戲已經(jīng)失去了魅力。

而在IP游戲集體向好的大背景下，作為業(yè)界龍頭的中手游也吃到了不少紅利。前有《航海王熱血航線》，后有《斗羅大陸斗神再臨》，再到8月10日上線的《真·三國無雙 霸》，這些中手游研發(fā)、發(fā)行或者授權(quán)的IP游戲作品都是上線當日便拿下IOS免費榜榜首的殊榮，足見優(yōu)質(zhì)IP對于玩家們的強大吸引力。

然而，和許多處于轉(zhuǎn)型階段的傳統(tǒng)游戲廠商一樣，中手游也面臨著游戲“高開低走”的問題。

隨著精品化趨勢在移動游戲市場蔓延開來，移動游戲早已打破了過去“短命”的刻板偏見，長期運營穩(wěn)定營收已成常態(tài)，騰訊網(wǎng)易這種頭部廠商旗下的國民級產(chǎn)品自不必多說，像是莉莉絲、B站、樂元素、吉比特等其它知名廠商手里也有著榜單前30名的“常客”，而中手游旗下產(chǎn)品雖然在上線初期很火爆，但不久后游戲排名就會迅速下滑，并且頹勢難以扭轉(zhuǎn)。

截至2021年8月10日，《航海王熱血航線》(頂級日漫IP)已經(jīng)跌到了IOS免費榜112位，《斗羅大陸斗神再臨》(頂級國漫/小說IP)已經(jīng)跌到了IOS免費榜565位，而中手游余下的知名IP產(chǎn)品，如《家庭教師》《龍珠覺醒》《仙劍奇?zhèn)b傳九野》等，更是已經(jīng)跌到了IOS免費榜1300位以后。

那么，是什么原因?qū)е碌闹惺钟蔚腎P游戲難以“常青”呢?

游戲市場，玩家主要還是用腳投票，不過得益于玩家社區(qū)平臺規(guī)模的壯大，以及新一代玩家自我表達意愿的提升，現(xiàn)在的游戲市場很容易便能得到來自消費者關(guān)于游戲產(chǎn)品的第一手反饋資料。

而在遍歷貼吧、TapTap等游戲社區(qū)后，不難了解到玩家對于中手游旗下產(chǎn)品的印象：畫面粗糙、玩法換皮、氪金負擔沉重等等。

雖然年輕一代玩家對“換皮”游戲的看法比較極端，但說句公道話，大IP游戲“換皮”在幾年前其實并不是什么不可饒恕的罪過。倒不如說，在“渠道為王”的時代，大IP買回來做“換皮”手游才是主流操作。

要知道，優(yōu)質(zhì)IP價格不菲。根據(jù)獨立游戲制作人阿柴的了解，國產(chǎn)網(wǎng)文IP一次授權(quán)費(當下游戲市場更流行的是授權(quán)+分成的模式)用往往需要100萬起步，頭部網(wǎng)文IP授權(quán)費用突破千萬也并非新鮮事，而像是《權(quán)力的游戲》這樣具備全球影響力的頂級IP，授權(quán)費用更是高達上億元。

而對于移動游戲的開發(fā)商而言，考慮到員工薪資、場地費用、美術(shù)資源、音樂、測試以及買量等各種費用，即便是卡牌養(yǎng)成這樣已經(jīng)有些“過時”的游戲，其開發(fā)成本也往往要百萬元起步，如果游戲?qū)?、動畫一類資源有需求的話，成本還會進一步增加。而隨著移動游戲質(zhì)量越來越高，像是FPS、MOBA、MMORPG和開放世界冒險等過去只出現(xiàn)在PC和主機平臺的游戲類型也被搬上了手機平臺，而這些游戲的開發(fā)成本往往比那些優(yōu)質(zhì)IP的授權(quán)費用還要高，它們的開發(fā)時間也要比傳統(tǒng)手游品類的產(chǎn)品要長得多。

而考慮到IP授權(quán)一般是有年限限制的，所以為了盡快回收成本并最大程度地利用IP，制作IP游戲的游戲廠商需要快速將手里的IP改編成游戲上架渠道變現(xiàn)。

在這種情況下，盡可能縮減游戲開發(fā)成本和時間便成了廠商們的首要訴求，而這時候，換皮游戲便成為了廠商們眼中的最佳解，這些有著成熟開發(fā)流程的游戲產(chǎn)品，通常選擇的是卡牌養(yǎng)成、經(jīng)營策略等傳統(tǒng)手游品類，開發(fā)成本和時間都相對較短，很關(guān)照IP游戲廠商們在購買IP上“大出血”后緊巴巴的錢包。并且，這些換皮游戲已經(jīng)歷經(jīng)市場驗證，有廣泛的玩家基礎(chǔ)作為流水的保障，符合游戲廠商們規(guī)避風險的戰(zhàn)略方針。

鑒于以上原因，過去的游戲市場滋生出了堪稱現(xiàn)象級的“IP+換皮”經(jīng)典打法，渠道一度被各種IP賦能的換皮作品“霸榜”。

而中手游原本就是從這般“渠道為王”時代走出的，如今依舊無法與換皮游戲割舍，便也在情理之中了。

而說到換皮之外，玩家反饋的畫面粗糙問題。在體驗過中手游的游戲產(chǎn)品后，不難發(fā)現(xiàn)其旗下部分產(chǎn)品的確存在嚴重的制作粗糙的情況，比如《龍珠覺醒》的畫面清晰度就飽受玩家詬病，而在戰(zhàn)斗過程中，角色動作很不流暢、打擊感不足、特效略顯礙眼等問題也令游戲體驗直線下滑。

但有趣的是，在另外一些中手游的產(chǎn)品中，游戲畫面質(zhì)量卻并沒有暴露出什么大問題，比如TapTap和B站評分都在7.0以上的《航海王熱血航線》。

而在氪金負擔問題上，中手游產(chǎn)品的口碑同樣參差不齊。一部分產(chǎn)品內(nèi)部高達兩位數(shù)的VIP等級系統(tǒng)讓人望而生畏，而另一部分產(chǎn)品的福利水平又讓人直呼良心。

細究中手游旗下產(chǎn)品在質(zhì)量和氪金情況上的巨大差異，很容易便能找到原因——那些在游戲社區(qū)評分和口碑較高的作品，很多是中手游授權(quán)IP的作品，而它也并不擔當游戲的開發(fā)或發(fā)行工作，或者只是“聯(lián)合”開發(fā)或發(fā)行工作，在產(chǎn)品項目中的話語權(quán)有限;而相反，那些在游戲社區(qū)評分和口碑較低的作品，則不乏中手游投資公司或者旗下子公司的自研游戲產(chǎn)品。

顯然，這暴露出了“IP大王”中手游在研發(fā)和運營方面無法掩蓋的瑕疵。

事實上，正是因為中手游的IP戰(zhàn)略，使它忽視了自己作為游戲公司在游戲業(yè)務(wù)能力上的不足。這一點從其公開的高層會議內(nèi)容上便可見一斑，以董事長兼首席執(zhí)行官肖健為代表的大量中手游高管，在討論游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略時，重點都落在了如何推進和IP版權(quán)方合作、以及如何與其它的開發(fā)商渠道商建立聯(lián)系、如何擴展中手游IP多元化的授權(quán)受益等與游戲產(chǎn)品本身缺乏緊密聯(lián)系的IP生態(tài)戰(zhàn)略上，對于游戲工業(yè)化。

而結(jié)合中手游2019年至2020年財報數(shù)據(jù)來看，不難發(fā)現(xiàn)中手游在自主研發(fā)投入上和完美世界、世界華通、三七互娛、游族網(wǎng)絡(luò)等同樣上市游戲公司有著較大差距。在這些傳統(tǒng)大廠忙著探索新時代游戲產(chǎn)品形態(tài)的時候，中手游繼續(xù)固守自己的IP戰(zhàn)略，看似是從IP經(jīng)濟繼續(xù)釋放的角度，打算在未來彎道超車，重拾榮光，但諸行無常，在研發(fā)上近乎“躺平”的同時，中手游也在漸漸將自己帶入一場豪賭。

當IP不再是必需品，精品游戲是未來主流

為什么說中手游正將自己帶入一場豪賭?

因為游戲市場IP價值釋放這個趨勢，里面還有很大文章可做。

根據(jù)中國音像與數(shù)字出版協(xié)會發(fā)布的《2020年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》數(shù)據(jù)顯示，2020年，國內(nèi)游戲市場規(guī)模為2786.9億元，結(jié)合上文2020年國內(nèi)IP改編移動游戲市場規(guī)模數(shù)據(jù)，可知IP游戲的市場占比并沒有超過半數(shù)，也就是說，IP游戲在游戲市場里并沒有呈現(xiàn)出絕對的統(tǒng)治力。

并且，這些報告在統(tǒng)計IP游戲時，除了動漫、影視、小說IP改編作品外，還有游戲IP改編作品，其實甚至還不乏將《夢幻西游》、《問道》等端游衍生的跨平臺作品算作IP游戲的情況。然而，這些來源不同的IP，在改編成游戲作品后所面臨的受眾以及因受表現(xiàn)情況都不經(jīng)相同，籠統(tǒng)地收在一起，很可能給人營造出“IP游戲全面向好”的假象。

但事實上，《2021中國自研游戲IP研究報告》中便指出，從2018年至2020年，動漫IP改編游戲的收入狀況逐年遞減，而文學IP改編游戲的收入狀況卻是逐年遞增?？梢?，在IP市場，也并非每個領(lǐng)域都蒸蒸日上。

圖片來源：《2021中國自研游戲IP研究報告》

而除此以外，還有一個值得令人注意的事實：隨著游戲市場產(chǎn)品評價質(zhì)量提高，游戲廠商們“內(nèi)卷”愈發(fā)激烈。而這時候，一道關(guān)于IP授權(quán)費和開發(fā)成本的選擇題便擺在了廠商面前。

一方面，對于不少游戲廠商而言，游戲精品化已成定局，粗制濫造的游戲產(chǎn)品在未來血本無歸的可能性只會越來越高，因此選擇加大開發(fā)投入幾乎是必選項;

另一方面，IP雖然對玩家有很大吸引力，但近年來，米哈游、莉莉絲、鷹角等新銳公司的產(chǎn)品在市場上取得的巨大成功，向廠商們證明了在優(yōu)秀的游戲質(zhì)量面前，IP并非必需品。甚至于過于優(yōu)秀的游戲產(chǎn)品本身就能滋生出熱門IP，且這些隨著游戲產(chǎn)生的IP還完全歸屬于開發(fā)者，比起購入的IP，它們會為廠商帶去更大的發(fā)展可能。

顯然，在權(quán)衡利弊之后，比起將有限的資金花在IP的購買上，然后用所剩不多的零錢開發(fā)換皮游戲在賽道中逆行，將資金ALL IN游戲開發(fā)中，跟隨米哈游之流新銳公司的腳步，更可能成為未來中小型游戲開發(fā)商的選擇。

換句話說，IP游戲在未來很可能會變成只有大廠們才能參與其中的奢侈玩法，中手游能夠打交道的下游游戲開發(fā)商，恐怕會越來越少。

此外，隨著大廠繼續(xù)布局IP游戲，也并不排除大廠繞過中手游，自己拓展IP儲備的情況。畢竟，如今IP并非什么稀罕物件，即便是騰訊、中手游一類的IP老饕，也談不上能將天下IP盡收手中。尤其是在越來越多中小型企業(yè)效仿新銳推出精品、打造自己的IP的情況下，未來也許還會出現(xiàn)大廠向研運一體的IP持有者尋求IP合作的情況(比如現(xiàn)在已有騰訊《使命召喚手游》聯(lián)動散爆網(wǎng)絡(luò)《少女前線》)，而在這片即將到來的戰(zhàn)場上，鐘情于和東映動畫、講談社等主流IP供應(yīng)商合作的中手游，顯然還沒有建立起相應(yīng)的經(jīng)營戰(zhàn)略，而面對未來在新生IP上誕生的其它競爭者，中手游想要維護“IP大王”頭銜，顯然會承受更大的壓力。

并且，IP的也價值并非取之不盡用之不竭，如果細心養(yǎng)護，IP很可能在開發(fā)的過程中遭遇口碑崩塌的情況，讓IP砸在持有者手中。

以中手游最近買下的《仙劍》IP為例。當初靠授權(quán)電視劇走紅大江南北的《仙劍》，在后續(xù)的游戲產(chǎn)品的開發(fā)上卻并沒有一帆風順，其中《仙劍2》《仙劍5》《仙劍6》在玩家間的口碑甚至可以用“慘不忍睹”四個字來形容。

而《仙劍》IP過去的持有者大宇資訊為了進一步將IP變現(xiàn)，還將IP大量授權(quán)給其它開發(fā)商，導(dǎo)致市場上一度涌現(xiàn)出許多質(zhì)量參差不齊的《仙劍》正版授權(quán)游戲產(chǎn)品，而其中又以《仙劍奇?zhèn)b傳四》手游為代表，游戲里各種不合理的氪金要素遭到了玩家們的一致口水。

此外，《仙劍》IP在其它方面的一些授權(quán)活動(主題餐廳、周邊產(chǎn)品等)結(jié)果也并不討喜。上述種種原因疊加在一起，導(dǎo)致《仙劍》IP的知名度的確很高，但口碑卻不見得有多好。不少《仙劍》曾經(jīng)的粉絲，現(xiàn)在聊起《仙劍》也多是無言搖頭的狀態(tài)。

如今，接手《仙劍》的中手游，其業(yè)務(wù)模式依賴IP授權(quán)和外部開發(fā)，自研能力相對不足，很難給予《仙劍》開發(fā)團隊技術(shù)支持，也沒有強有力的發(fā)行渠道，能夠幫助《仙劍》這個IP去觸達更多并不了解《仙劍》系列的00后玩家——坦白來講，中手游很可能并不具備養(yǎng)護這個IP的能力。

那么中手游能為《仙劍》提供什么呢?是續(xù)命的資金，以及對這個IP感興趣的“合作伙伴”們。

從這個角度來看，中手游比起一家游戲企業(yè)，更像是一家IP中間商。

像是被這樣一家企業(yè)攥在手里，《仙劍》未來走向如何，恐怕真就只有老天知道了。

而就像影視圈曾經(jīng)遭遇“IP失靈”、囤積的IP成為影視公司手中的燙手山芋一樣。隨著全球進入后疫情時代，玩家規(guī)模增速持續(xù)減緩，在面臨玩家迭代、工業(yè)化轉(zhuǎn)型等一系列變動的游戲市場里，IP產(chǎn)品遭遇“失靈”也并非毫無可能。

倒不如說，正是在玩家越來越看重游戲質(zhì)量的次時代，IP產(chǎn)品才愈發(fā)如履薄冰。而當越來越多大廠意識到比起高成本的IP游戲，《原神》《明日方舟》之類精品游戲才是真正的玩家經(jīng)濟收割機時，作為二道販子的中手游，最后大概只能從那些賣不出去的IP所點燃的火光中，看見自己成為頭部游戲廠商的幻夢吧。(流星、李覲麟)

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