依靠外延并購(gòu)擴(kuò)張規(guī)模，國(guó)內(nèi)廢電處理龍頭中再資環(huán)(600217.SH)再度出手了。

6月7日，中再資環(huán)發(fā)布公告，公司擬以1.75億元收購(gòu)公司股東寧夏中再資源持有的寧夏億能固體廢棄物資源化開(kāi)發(fā)有限公司(下稱(chēng)寧夏億能)100%股權(quán)，交易完成后，寧夏億能將成為公司的全資子公司。

中再資環(huán)目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為廢電的回收與拆解處理和產(chǎn)業(yè)園區(qū)固體廢棄物一體化處置。公司表示，本次交易有利于進(jìn)一步完善公司廢棄家電回收網(wǎng)絡(luò)，彌補(bǔ)公司網(wǎng)絡(luò)布局在西北地區(qū)的不足，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司的資源掌控力、完善行業(yè)布局。

標(biāo)的去年盈利2789.44萬(wàn)元

公告顯示，中再資環(huán)本次擬購(gòu)標(biāo)的公司寧夏億能于2009年成立，注冊(cè)資本7704萬(wàn)元，為國(guó)家第三批廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金補(bǔ)貼企業(yè)。

根據(jù)寧夏億能2020年9月取得的《廢棄電器電子產(chǎn)品處理資格證書(shū)》，該公司廢棄電器電子產(chǎn)品拆解處理核定能力總計(jì)為686萬(wàn)臺(tái)。

2019年、2020年，寧夏億能全年拆解處理量合計(jì)分別為45.88萬(wàn)臺(tái)、124.81萬(wàn)臺(tái)。同期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.06億元、1.96億元;凈利潤(rùn)1037.3萬(wàn)元、2789.44萬(wàn)元。

值得注意的是，目前，寧夏億能是寧夏中再資源的全資子公司，而寧夏中再資源為中再資環(huán)參股股東中再資源的全資子公司，其實(shí)際控制人供銷(xiāo)集團(tuán)亦是中再資環(huán)的實(shí)際控制人，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

中再資環(huán)表示，本次交易符合公司發(fā)展戰(zhàn)略需求，收購(gòu)?fù)瓿珊?，寧夏億能將成為公司全資子公司，有利于進(jìn)一步完善公司廢棄家電回收網(wǎng)絡(luò)，彌補(bǔ)公司網(wǎng)絡(luò)布局在西北地區(qū)的不足，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司的資源掌控力、完善行業(yè)布局，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力;有利于徹底解決與中再資源同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，降低公司合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2016年-2020年，中再資環(huán)西部地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.83億元、3.16億元、11.31億元、11.61億元、10.95億元。2020年，西部地區(qū)營(yíng)收降低5.66%，但毛利率增加1.74個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到26.21%。

就2020年來(lái)看，中再資環(huán)東部、中部和西部地區(qū)的實(shí)現(xiàn)營(yíng)收占總營(yíng)收的比例分別為38.11%、29%和32.89%。

現(xiàn)金流大幅好轉(zhuǎn)

公開(kāi)資料顯示，中再資環(huán)成立于1996年，前身是秦嶺水泥。其1999年于滬交所掛牌上市，上市之初，公司營(yíng)收僅2.3億元，凈利潤(rùn)4923萬(wàn)元，隨后，業(yè)績(jī)盈虧交替，在冀東水泥入主后稍有好轉(zhuǎn)，但仍然艱難，2013年凈利潤(rùn)虧損達(dá)到1.17億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.32%。

不過(guò)，2014年，秦嶺水泥迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。當(dāng)時(shí)，中國(guó)再生資源開(kāi)發(fā)有限公司意圖借殼上市，并向秦嶺水泥注入18億元優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，取代冀東水泥成其控股股東，中華全國(guó)供銷(xiāo)合作總社成公司實(shí)際控制人。重組完成后，秦嶺水泥主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理業(yè)務(wù)。

被借殼后，秦嶺水泥2014年?duì)I收首次突破10億元，達(dá)到14.99億元。隨后幾年，公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，除2016年由于行業(yè)整體下滑業(yè)績(jī)稍降外，隨后四年，公司業(yè)績(jī)都持續(xù)上升。

2016年9月，秦嶺水泥正式更名為中再資環(huán)，2017年-2020年，中再資環(huán)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.36億元、31.36億元、32.72億元、33.31億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.4億元、3.16億元、4.02億元、4.1億元。2021年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.35億元，凈利潤(rùn)1.07億元，同比分別增長(zhǎng)88.86%、180.28%。中再資環(huán)還在2020年年報(bào)中指出，其2021年度計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.87億元。

值得一提的是，由于補(bǔ)貼發(fā)放加快，公司現(xiàn)金流也大幅轉(zhuǎn)好。2020年，中再資環(huán)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)到1.896億元，同比增長(zhǎng)210.36%，今年一季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)到1.25億元，同比增長(zhǎng)74.92%。

與此同時(shí)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率也在不斷改善。2020年，公司資產(chǎn)負(fù)債率64.05%，較期初降低了4.09個(gè)百分點(diǎn)，今年一季度，進(jìn)一步降至63.75%。(汪靜)

關(guān)鍵詞： 中再資環(huán) 寧夏億能 資產(chǎn)負(fù)債率 冀東水泥