6月17日，A股、港股市場教育股集體重挫。截至收盤，A股教育龍頭中公教育大跌9.88%，A股教育板塊指數(shù)年內(nèi)累計(jì)下跌26%;港股市場，港股天立教育大跌20.98%，新東方大跌12.63%，思考樂教育大跌10.99%，新東方在線跌4.22%。隔夜美股教育中概股也普遍大跌，好未來收跌超16%，高途、新東方跌超12%，四季教育、流利說跌超7%，51Talk跌超4%。

消息面上，教育部辦公廳發(fā)布成立校外教育培訓(xùn)監(jiān)管司，主要職責(zé)包括承擔(dān)面向中小學(xué)生(含幼兒園兒童)的校外教育培訓(xùn)管理工作，指導(dǎo)校外教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)黨的建設(shè)，擬訂校外教育培訓(xùn)規(guī)范管理政策等。另據(jù)《路透》引述消息人士報(bào)道，內(nèi)地最快下周公布針對校外培訓(xùn)行業(yè)的新規(guī)，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定將比預(yù)期更加嚴(yán)格，包括禁止寒暑假培訓(xùn)，及在廣告、學(xué)費(fèi)等方面進(jìn)行規(guī)管。

業(yè)內(nèi)人士表示，校外培訓(xùn)行業(yè)強(qiáng)規(guī)范整頓，政策趨嚴(yán)或是趨勢。短期而言，行業(yè)或經(jīng)歷震蕩，但長期來看，尾部中小機(jī)構(gòu)擠出后，需求將向頭部大型機(jī)構(gòu)集中，利好頭部機(jī)構(gòu)。

受一系列事件影響，美股、港股、A股市場教育股跌跌不休。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，教育股股價(jià)普遍遭遇腰斬。相比于年初時(shí)的高點(diǎn)，中概念好未來股價(jià)累計(jì)下跌72%，高途股價(jià)累計(jì)下跌達(dá)86%，新東方累計(jì)下跌58%，A股教育股龍頭中公教育累計(jì)下跌49%……

伴隨教育股股價(jià)下跌，機(jī)構(gòu)也選擇離場觀望。5月17日，高瓴資本將其持有的405萬股好未來股票清倉式賣出;景林資產(chǎn)也大幅減持了好未來股票。富時(shí)羅素更是在6月2日宣布富時(shí)中國A50指數(shù)將剔除新東方。

展望教育股后市，摩根士丹利分析師Sheng Zhong表示，該行將中國課后輔導(dǎo)板塊的整體評(píng)級(jí)下調(diào)到“持股觀望”，認(rèn)為在基本假設(shè)情境下，輔導(dǎo)時(shí)間部分減少的可能性為50%。在這種情境下，新東方和好未來的營收可能會(huì)最多下降58%?；ㄆ旒瘓F(tuán)也將好未來的評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“賣出”。

券商分析師認(rèn)為，短期內(nèi)考慮政策風(fēng)險(xiǎn)建議暫持觀望態(tài)度。鑒于整頓主要針對義務(wù)教育階段培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，高教及職業(yè)教育行業(yè)受影響較小，且伴隨新民促法靴子落地，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)解除，業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，估值有望得到修復(fù)。(記者 鐘國斌)

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